Reuters: Η ΕΚΤ εξετάζει την υποκατάσταση των οίκων αξιολόγησης

Από τον Σκάι

Το ενδεχόμενο να δέχεται ομόλογα κρατών ως εγγυήσεις δανεισμού χωρίς να λαμβάνει υπόψη της τις αξιολογήσεις των οίκων αξιολόγησης εξετάζει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), σύμφωνα με αποκλειστικές πληροφορίες του πρακτορείου Reuters.

«Σε περίπτωση που το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ το αποφασίσει, αυτό θα μείωνε την [...] επιρροή της Standard & Poor's, της Moody's και της Fitch», δήλωσε στο Reuters ένας αξιωματούχος που εργάζεται στην Ευρωτράπεζα, ζητώντας να διατηρήσει την ανωνυμία του.

Το «μεγάλο παζάρι» της Ευρώπης άρχισε να καταρρέει...

Από την Καθημερινή

Της Ζέζας Ζήκου

Οι Πολύ Σοβαροί Άνθρωποι της Ευρώπης συνεχίζουν να εμφανίζονται ολοένα και πιο γελοίοι. Ωστόσο, το παγκόσμιο «θρίλερ του ευρώ» με τη μετάδοση της κρίσης χρέους στην καρδιά της Ευρώπης και στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα καθιστά επιβεβλημένες νέες έκτακτες – αλλά γενναίες αυτή τη φορά – αποφάσεις για τη σταθεροποίηση της Ευρωζώνης.

Από τις πρώτες ημέρες, οι Ευρωπαίοι ηγέτες προσπάθησαν να τετραγωνίσουν τον κύκλο, παρουσιάζοντας τη λαϊκή συναίνεση για την αποδοχή του ευρώ με την υπόσχεση της αλληλεγγύης με βάση ένα δίχτυ κοινωνικής ασφάλειας σε εθνικό επίπεδο και την ισχυρή εισροή κεφαλαίων από τα πλούσια προς τα φτωχότερα κράτη.

Δανειστής η ΕΚΤ ακόμη και αν τεθεί εκτός Μνημονίου η Ελλάδα

Goldman Sachs: Κρίνεται μη απαραίτητη η αποκοπή των ελληνικών τραπεζών από την πρόσβαση

Από Το Βήμα

Την εκτίμηση ότι πιθανή εγκατάλειψη του Μνημονίου από την Ελλάδα θα οδηγούσε σε διακοπή της χρηματοδότησης του Δημοσίου από τους δανειστές της χώρας, αλλά όχι απαραίτητα και σε αποκοπή του ελληνικού τραπεζικού συστήματος από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, διατυπώνουν αναλυτές της Goldman Sachs.

Οι ίδιοι τονίζουν ότι η διακοπή της χρηματοδότησης του επίσημου τομέα θα είχε άμεσες επιπτώσεις στην ανάπτυξη, κάτι που διασταλτικά σημαίνει ότι θα άλλαζαν σημαντικά και οι μακροοικονομικές παραδοχές του Μνημονίου.

Στο χείλος του γκρεμού

Κόντρα ΔΝΤ, Ε.Ε., ΕΚΤ και Budesbank προκαλεί τριγμούς στην Ευρωζώνη. Φόβοι για τερματισμό της βοήθειας

Από τη SofokleousIn

Του Χρήστου Φράγκου

Απρόσμενη τροπή λαμβάνουν η ευρωπαϊκή κρίση χρέους και η πολιτική κατάσταση στην Ευρωζώνη. Τις τελευταίες 24 ώρες μπαράζ δημοσιευμάτων και δηλώσεων από σημαίνοντα στελέχη της επενδυτικής κοινότητας και κορυφαίους πολιτικούς και οικονομικούς παράγοντες αποκαλύπτουν σφοδρή ρήξη και κόντρα στα διεθνή φόρα. Πολιτικές και επιχειρηματικές συγκρούσεις που μέχρι τώρα υπέβοσκαν ή εξελίσσονταν στο παρασκήνιο εκδηλώνονται προκαλώντας ανασφάλεια και πυροδοτώντας νέο κύκλο εξελίξεων.

Πώς η ΕΚΤ χάρισε κέρδη στα hedge funds

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Sam Jones

Οι κινήσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για την τόνωση της ρευστότητας στην ευρωζώνη πυροδοτούν μεγάλες αποδόσεις στις... περίοπτες στρατηγικές hedge fund τις οποίες «έμαθε» στον πλανήτη η κατάρρευση της Long Term Capital Management πριν από μία δεκαετία και πλέον: το αρμπιτράζ συγκριτικών αξιών ομολόγων (relative value bond arbitrage).

Οι μεγάλες ανωμαλίες στις αποτιμήσεις της αγοράς ομολόγων της Ευρώπης που προκάλεσαν οι επιχειρήσεις μακροπρόθεσμης ρευστότητας της ΕΚΤ έχουν αποφέρει πολύ μεγάλα κέρδη σε μια μικρή ομάδα από hedge funds τους τελευταίους μήνες.

Η Αργεντινή δεν φοβάται πια

Από Τα Νέα

Του Ρούσσου Βρανά

Γιατί η ΕΚΤ, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, μοιάζει με τον πυροσβέστη που αφήνει το σπίτι να καεί για να μάθει τα παιδιά να μην παίζουν με τα σπίρτα; αναρωτιούνταν πρόσφατα οι «Τάιμς της Νέας Υόρκης». Επειδή η ΕΚΤ είναι φτιαγμένη για να υπηρετεί τις τράπεζες και όχι τις κυβερνήσεις. Αυτό άλλωστε προβλέπεται από το άρθρο 123 της Συνθήκης της Λισσαβώνας. Έτσι οι τράπεζες μπορούν να δανείζονται από την ΕΚΤ με το ελάχιστο επιτόκιο (1,25%), ενώ τα κράτη αφήνονται στο έλεος των αγορών.

Τι έμαθε η Ευρώπη από τα ελληνικά λάθη;

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Lorenzo Bini Smaghi

Οι αγορές δείχνουν να ανταποκρίνονται αρκετά καλά με «τη μεγαλύτερη αναδιοργάνωση εθνικού χρέους στην Ιστορία», που έγινε την περασμένη εβδομάδα. Αρχίζουν όμως ήδη και επικεντρώνονται στο επόμενο πιθανό θύμα. Τα επιτόκια στα πορτογαλικά ομόλογα έχουν εκτιναχθεί σε επίπεδα κοντινά με εκείνα που είχε η Ελλάδα πριν από λίγους μήνες.

Οι ευρωπαϊκές αρχές έχουν διακηρύξει ότι η περίπτωση της Ελλάδας είναι μοναδική και δεν θα γίνουν άλλες αναδιαρθρώσεις χρεών. Αναμφίβολα, όμως, θα δοκιμαστούν μέσα στους επόμενους μήνες. Δύο στρατηγικές είναι οι πιθανότερες:

«Κέρβερο» στους προϋπολογισμούς θέλει η ΕΚΤ

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Ralph Atkins (Φρανκφούρτη)

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σκληραίνει έντονα την στάση της στην δημοσιονομική πολιτική, ζητώντας ακόμη αυστηρότερη επόπτευση των οικονομικών κάθε μέλους, που περιλαμβάνει «να κατονομάζονται και να διαπομπεύονται» οι χειρότεροι παραβάτες.

Η κρίση χρεών στην ευρωζώνη έχει προκαλέσει αναπροσδιορισμό των δημοσιονομικών κανόνων, καταλήγοντας στο, γερμανικής έμπνευσης, σύμφωνο αυστηρότερης πειθαρχίας που υιοθετήθηκε τον Ιανουάριο.

Ουδέν σχόλιον από την ΕΚΤ για τη συμμετοχή της στο PSI

Όπως προκύπτει από απάντηση του Ντράγκι στον Ν. Χουντή

Από Το Βήμα

Με το επιχείρημα ότι η ΕΚΤ αντιλαμβάνεται το κούρεμα των ελληνικών ομολόγων, «ως μέρος μιας πολύ δυναμικής διαδικασίας, η οποία περιπλέκεται με μια πληθώρα άλλων θεμάτων που αφορούν τη λύση της κρίσης χρέους της Ελλάδας», ο Μάριο Ντράγκι, αρνείται να απαντήσει τώρα, σε ερώτηση του ευρωβουλευτή του ΣΥΡΙΖΑ, Ν. Χουντή, για το κούρεμα των ελληνικών ομολόγων που κατέχει η ΕΚΤ σε ύψος τουλάχιστον ανάλογο των ιδιωτών επενδυτών.

Η διαμάχη Γερμανίας - ΔΝΤ καθυστερεί τη συμφωνία

Από τον ANT1 online

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο έχει διαφορετική άποψη από τη Γερμανία σχετικά με τη διαμόρφωση του νέου οικονομικού προγράμματος της Ελλάδας, αναφέρει δημοσίευμα της εφημερίδας Wall Street Journal, επικαλούμενο σειρά πηγών.

Σύμφωνα με το δημοσίευμα, με τίτλο «Η διαμάχη Γερμανίας - ΔΝΤ καθυστερεί τη συμφωνία για την Ελλάδα», οι δύο βασικοί δημόσιοι πιστωτές της Ελλάδας έχουν ριζικά διαφορετική προσέγγιση για το πώς θα μειωθεί το ελληνικό χρέος και αυτός είναι ένας βασικός λόγος που καθυστερεί η ανακοίνωση της συμφωνίας της Αθήνας με τους ιδιώτες πιστωτές για το «κούρεμα» των ομολόγων (PSI), η οποία θα μπορούσε να ολοκληρωθεί σε λίγες ώρες.

Η Ευρώπη στην εντατική με λάθος διάγνωση

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Martin Wolf

Οι οικονομικοί ρυθμιστές είναι πιο αισιόδοξοι απ’ όσο δύο μήνες πριν. Ο βασικός λόγος είναι η πεποίθηση ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, υπό την αποφασιστική καθοδήγηση του Mario Draghi, έχει αναιρέσει τον κίνδυνο δημοσιονομικής... ανακοπής στην ευρωζώνη. Όπως άκουσα από τον κεντρικό τραπεζίτη του Καναδά στο World Economic Forum του Νταβός, «δεν θα γίνει γεγονός τύπου Lehman στην Ευρώπη κι αυτό είναι το σημαντικό».

Αυτό σημαίνει ότι η κρίση στην ευρωζώνη έληξε; Καθόλου. Η ΕΚΤ την έσωσε από καρδιακή προσβολή. Όμως τα μέλη της θα μείνουν για πολύ καιρό στην ανάρρωση, την οποία θα δυσκολεύει η επιμονή ότι η δημοσιονομική ασιτία είναι το σωστό φάρμακο για τον εξασθενημένο ασθενή (…).

Στη γραμμή Μέρκελ ο Παπαδήμος

Η Ελλάδα δεν ζητά κούρεμα ΕΚΤ και πρώτου Μνημονίου. Θα πάρει πιο σκληρά δημοσιονομικά μέτρα

Από τη SofokleousIn

Τη γερμανική γραμμή φαίνεται ότι υιοθετεί στις διαπραγματεύσεις για τη μείωση του ελληνικού χρέους ο Λουκάς Παπαδήμος, καθώς, όπως δήλωσε τα ξημερώματα, στόχος είναι να αποφευχθεί περαιτέρω εμπλοκή του Δημοσίου τομέα (δηλαδή των κρατών της Ευρωζώνης) στο κούρεμα του ελληνικού χρέους. Υπ’ αυτό το πρίσμα η Ελλάδα θα αρκεστεί στο όφελος που θα προκύψει από τη συμμετοχή των ιδιωτών και θα λάβει σκληρότερα δημοσιονομικά μέτρα.

Ναι για συμβολή της ΕΚΤ στο PSI, αλλά με μονοψήφια συμμετοχή

Από το XrimaNews

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να συμμετάσχει στο ελληνικό PSI Plus μέχρι του ύψους των 10 δισ. ευρώ σύμφωνα με πολύ καλά πληροφορημένες πηγές του XrimaNews.gr.

Ανώτατοι αξιωματούχοι της ΕΚΤ είπαν σε μυστικές συζητήσεις με αξιωματούχους της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, ότι αν προκειμένου να ολοκληρωθεί η συμφωνία για το PSI Plus το ποσό που θα απαιτείται μετά τη συμμετοχή των ομολογιούχων είναι μικρότερο των 10 δισ. ευρώ, τότε διατίθεται να το καλύψει η ίδια.

Τους Έλληνες εκβιάζουν, όχι τους κερδοσκόπους

Από topontiki.gr

Του Σταύρου Χριστακόπουλου

Οι διαπραγματεύσεις για την αναδιάρθρωση (PSI) του ελληνικού χρέους σταμάτησαν απότομα την περασμένη εβδομάδα, με το ερώτημα αν θα ξαναρχίσουν αυτήν που αρχίζει σήμερα. Και με ποιους όρους θα αρχίσουν. Και αν οι νέοι όροι θα φέρουν μια «επιλεκτική» ή «συντεταγμένη» χρεοκοπία. Διότι μόνο ως πρόσχημα μπορεί να εκληφθεί η προσέγγιση ότι ασκείται πίεση προς τους κερδοσκόπους των... χεζ φαντς (hedge funds). Η πραγματική πίεση προς τους Έλληνες ασκείται.

Το «κούρεμα», το PSI, τα ομόλογα και το βρετανικό δίκαιο

Από την Καθημερινή

Του Σταύρου Λυγερού

Ήταν εξ αρχής σαφές ότι χωρίς γενναίο κούρεμα του ελληνικού χρέους ελπίδα διεξόδου από την κρίση δεν μπορούσε να υπάρξει. Από αυτές τις στήλες το τονίζαμε, αλλά ο Παπανδρέου δεν ήθελε να ακούσει κουβέντα για κούρεμα, επικαλούμενος το εθνικό συμφέρον! Ενάμιση χρόνο μετά, οι ίδιοι που ξόρκιζαν το κούρεμα το έχουν αναγάγει στην απόλυτη σωτηρία. Ο Παπαδήμος, μάλιστα, το ξόρκιζε μέχρι προ τριμήνου.

Η καθυστέρηση είχε συνέπειες. Στους 20 μήνες από την ψήφιση του Μνημονίου, η μερίδα του λέοντος από το δάνειο των 110 δισ. δόθηκε για να πληρωθούν στο ακέραιο τόκοι και χρεολύσια στους δανειστές και όχι για μισθούς και συντάξεις όπως ισχυρίζονται οι ντόπιοι προπαγανδιστές.

Τι θα κρίνει το μέλλον της Ευρώπης

Από το Stratfor (via Euro2day)

Υπάρχουν περίοδοι όπου το διεθνές σύστημα υπόκειται σε ριζοσπαστικές μεταβολές σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Η τελευταία τέτοια περίοδος ήταν το 1989-1991. Τότε κατέρρευσε η σοβιετική αυτοκρατορία, τελείωσε το «οικονομικό θαύμα» της Ιαπωνίας, υπεγράφη η Συνθήκη του Μάαστριχτ που δημιούργησε τη σύγχρονη Ευρώπη, η Πλατεία Τιεν Αν Μεν καθόρισε την Κίνα ως μια οικονομία της αγοράς που κυριαρχείται από ένα αδιαμφισβήτητο Κομμουνιστικό Κόμμα κ.ά.

Τα θεμελιώδη στοιχεία του διεθνούς συστήματος μεταβλήθηκαν ριζοσπαστικά, αλλάζοντας τους κανόνες για τα επόμενα 20 χρόνια.

Στο όριο οι αντοχές των τραπεζών

Έρχονται μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου σε πανευρωπαϊκό επίπεδο για τη θωράκιση του συστήματος

Από Το Βήμα

Ρεπορτάζ: Άγης Μάρκου

Την κατάσταση στην οποία βρίσκονταν οι ελληνικές τράπεζες τους μήνες που προηγήθηκαν της ενεργοποίησης του μηχανισμού στήριξης Ε.Ε. - ΔΝΤ τον Μάιο του 2010 θυμίζουν οι συνθήκες που επικρατούν σήμερα στον ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό κλάδο προμηνύοντας ένα δύσκολο 2012.

Παρά τις σημαντικές παρεμβάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) το τελευταίο τρίμηνο του 2011 και την πρόοδο που σημειώθηκε στη διαδικασία δημιουργίας πακέτων διάσωσης μετά τις τελευταίες Συνόδους Κορυφής, η κρίση χρέους εξαπλώθηκε σε όλη την ευρωζώνη.

Το κραχ της τραπεζικής πίστης

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Lex

Ξεχάστε τις θρυλικές, πλούσιες εποχές του τραπεζικού μοντέλου 3-6-3 (δανειζόμαστε με 3%, δανείζουμε με 6% και πάμε για γκολφ στις 3). Έχουν παρέλθει, αν δεχτούμε ότι κάποτε υπήρξαν. Φέτος οι ευρωπαϊκές τράπεζες αντιμετωπίζουν μια νέα πρόκληση: Τι θα γίνει αν απλώς δεν μπορούν να δανειστούν από τις αγορές σε καμία τιμή;

Τα σύντομα «παγώματα» των αγορών, που κρατούν λίγες εβδομάδες, έχουν γίνει καθημερινό δεδομένο για τις τράπεζες μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση. Οι θησαυροφύλακες των τραπεζών έχουν μάθει να αξιοποιούν οποιαδήποτε ευκαιρία τους παρουσιαστεί για να δανειστούν. Όμως το δεύτερο εξάμηνο του 2011 ήταν τελείως διαφορετικό πράγμα.

Τα Χριστούγεννα του Ebenezer... Draghi

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Neil Collins

Δεν θα καταφέρει ποτέ να τελειώσει με αυτούς τους ισολογισμούς των τραπεζών, και είναι ήδη παραμονή Χριστουγέννων. Έχει ζαλιστεί από τα πολλά νούμερα. Τόσο πολλές εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ, τόσες ρήτρες ασφαλείας, εγγυήσεις, αναχρηματοδοτήσεις... Αρχίζει να μισοκοιμάται. Βρίσκεται μία δεκαετία πίσω. Ένα χαρούμενο πρωινό γεμάτο αισιοδοξία, όταν ο κόσμος καλωσόριζε το νέο νόμισμα.

Πόσο όμορφη ήταν τότε η ζωή! Αυτοί οι ύπουλοι Βρετανοί αρνήθηκαν να συμμετάσχουν στο ευρώ, αλλά εμείς θα τους δείξουμε! Το ενιαίο νόμισμα θα ενώσει την Ευρώπη οικονομικά και συμβολικά και σύντομα θα απειλήσει το δολάριο στην πρωτοκαθεδρία της παγκόσμιας αγοράς συναλλάγματος.

ΕΚΤ: Ποσοτική χαλάρωση από την... πίσω πόρτα

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Των Ralph Atkins και Tracy Alloway

Εάν η λύση στην κρίση της ευρωζώνης ήταν ένα τείχος ρευστότητας, τότε αυτό ακριβώς έπραξε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Περισσότερες από 500 τράπεζες δανείστηκαν συνολικά 489 δισ. ευρώ σε τριετή δάνεια, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 5% του ΑΕΠ της ευρωζώνης. Είναι η μεγαλύτερη ένεση ρευστότητας στην Ιστορία της ΕΚΤ.

Υπό την προεδρία του Mario Draghi, η ΕΚΤ έχει αντισταθεί στις πολιτικές πιέσεις για πιο επιθετική παρέμβαση στην αγορά κρατικών ομολόγων. Αντιθέτως, επέλεξε να διοχετεύσει κεφάλαια στο χρηματοοικονομικό σύστημα, ελπίζοντας ότι έτσι θα πετύχει τρεις στόχους: να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο κατάρρευσης τραπεζών, να αποτρέψει την πιστωτική κρίση που θα βύθιζε σε βαθιά ύφεση την ευρωζώνη και να μειώσει τις πιέσεις στην αγορά κρατικών ομολόγων.