Η Μεγάλη Εβδομάδα της Ισπανίας

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του David Oakley

Την εβδομάδα που πέρασε – Μεγάλη Εβδομάδα για τους Καθολικούς – οι ισπανικές αγορές ομολόγων είχαν τη χειρότερη εμφάνιση από την αρχή του έτους, εξαιτίας των φόβων ότι εξασθενεί η ώθηση που έδωσε στην ευρωζώνη η έκτακτη ρευστότητα από την ΕΚΤ.

Τα επιτόκια στα ισπανικά ομόλογα, που κινούνται αντίστροφα από τις τιμές, έφτασαν στα υψηλότερα επίπεδα από τότε όπου η ΕΚΤ ξεκίνησε την πρώτη από τις δύο ενέσεις ρευστότητας, στα τέλη Δεκεμβρίου, για να σώσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα της ευρωζώνης από το πιστωτικό κραχ. Η ΕΚΤ διοχέτευσε πάνω από 1 τρισ. ευρώ στις τράπεζες με τις δύο επιχειρήσεις 3ετούς δανεισμού.

Η πορτογαλική πυρκαγιά

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Lex

Η πυρόσβεση είναι μια δουλειά που τρελαίνει. Ενώ οι ηγέτες της ευρωζώνης επικεντρώνονται στην μεγαλύτερη φλόγα της περιφέρειας, την Ελλάδα, η πυρκαγιά που καίει στην Πορτογαλία απειλεί να φύγει εκτός ελέγχου.

Το yield στο 10ετές πορτογαλικό επιτόκιο έχει εκτιναχθεί πάνω από 2 ποσοστιαίες μονάδες μετά την υποβάθμιση της χώρας σε junk πριν δύο εβδομάδες. Κινείται πάνω από το 14% και ποτέ δεν ήταν τόσο μακρινή η απόσταση για την επιστροφή της Πορτογαλίας στις αγορές το 2013.

Πήρε το επιτόκιο 2,52% και το κατάντησε... 343%!

Αυτό το γράφημα του επιτοκίου του ελληνικού ομολόγου ενός έτους κάνει τον γύρο του κόσμου αυτή τη στιγμή

Από το XrimaNews

Τον γύρο του κόσμου κάνει το γράφημα του επιτοκίου των ελληνικών ομολόγων ενός έτους, με αναλυτές να σχολιάζουν πως δεν έχουν δει κάτι παρόμοιο ποτέ στη ζωή τους. Όταν ο Παπανδρέου ανέλαβε την πρωθυπουργία της Ελλάδας, το επιτόκιο των ομολόγων ενός έτους βρισκόταν στο 2,52%, δηλαδή η Ελλάδα δανειζόταν απ' τις αγορές με κόστος 2,52% για δώδεκα μήνες.

Γερμανία, μόνη στην πρώτη θέση του Τιτανικού...

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του Neil Hume

Yπάρχουν πολλές δικαιολογίες και εξηγήσεις για το δράμα του γερμανικού bund που ξετίναξε χθες τις διεθνείς αγορές: οι primary dealers κλείνουν το έτος, το ομόλογο ήταν off-benchmark, οι εκδόσεις ακάλυπτων γερμανικών ομολόγων συχνά δεν καλύπτονται πλήρως.

Ωστόσο ακόμη και οι μεγαλύτεροι bund bulls παραδέχονται ότι ήταν απογοητευτικό αποτέλεσμα. Ένας τέτοιος... ταύρος της αγοράς ομολόγων είναι και ο «γκουρού» των επιτοκίων για την RBS Harvinder Sian.

Και ο κ. Sian φοβάται για πολύ δραματικά πρωτοσέλιδα τις επόμενες ημέρες και πιστεύει ότι τα bunds θα φτάσουν σε νέα ύψη, πριν από το μεγάλο ξεπούλημα. Αναφέρει στην έκθεσή του τα εξής:

Πανευρωπαϊκό σοκ από τη δημοπρασία - φιάσκο του Βερολίνου

Η κρίση χρέους χτυπά και την πόρτα της Γερμανίας

Από Το Βήμα

Του Αλ. Καψύλη

Σοκ στους πολιτικούς και οικονομικούς κύκλους της Ευρώπης έχει προκαλέσει η «καταστροφική», όπως όλοι την χαρακτηρίζουν, δημοπρασία ομολόγων που διενήργησε την Τετάρτη το γερμανικό υπουργείο Οικονομικών.

«Το ολέθριο εγχείρημα γεννά φόβους ότι η ευρωπαϊκή κρίση χρέους άρχισε να απειλεί και το Βερολίνο σε μια αρνητική χρονική συγκυρία κατά την οποία οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες της ευρωζώνης παραμένουν αμετακίνητες στις θέσεις τους και αδυνατούν να εξεύρουν μια διαρθρωτική και μακροπρόθεσμη λύση» γράφουν χαρακτηριστικά οι αναλυτές Στίβεν Μπράουν και Νόα Μπάρκιν του Reuters.

Ίσως το τέλος της Γερμανίας όπως την ξέραμε

Από το XrimaNews

Εδώ και μερικούς μήνες η νέα μας πρόβλεψη είναι πως έφτασε η ώρα η κρίση να χτυπήσει και τη Γερμανία, όχι έμμεσα αλλά άμεσα, στο κόστος δανεισμού της. Αυτό θα σήμαινε και την αρχή του τέλους της ευρωζώνης, τουλάχιστον όπως την ξέρουμε. Αν η εμπιστοσύνη των επενδυτών χαθεί ακόμη και όσον αφορά τη Γερμανία, τότε η μόνη εναλλακτική επιλογή που θα απομείνει θα είναι οι ΗΠΑ – και τι γλυκιά θα είναι τότε η νίκη για τους Αμερικανούς, που ξαφνικά είχαν βρεθεί να απολογούνται στη... Μέρκελ.

«Τρίζει» το τριπλό Α της Γαλλίας

Λόγω εκτίναξης των γαλλικών spread η Moody's προειδοποιεί με υποβάθμιση

Από Το Βήμα

Προειδοποίηση για επικείμενη απώλεια του «τριπλού Α» απηύθυνε προς το Παρίσι σήμερα ο οίκος αξιολόγησης Moody's. Ο οίκος επισημαίνει συγκεκριμένα ως αιτία για την ενδεχόμενη μείωση της πιστοληπτικής ικανότητας της Γαλλίας τη μεγάλη αύξηση του κόστους δανεισμού της χώρας.

Η Ευρώπη εναντίον των λαών της

Από τον Economist (via Euro2day)

H Ευρώπη... αποκεφάλισε δύο πολιτικούς ηγέτες σε ισάριθμες σχεδόν μέρες. Πρώτα υποσχέθηκε ότι θα παραιτηθεί ο Έλληνας πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου και αμέσως μετά έκανε το ίδιο και ο Σίλβιο Μπερλουσκόνι. Και οι δύο πολιτικοί αρχηγοί αντιμετώπιζαν εδώ και καιρό σημαντικά προβλήματα, αλλά η πραγματική αιτία της πτώσης τους είναι ξεκάθαρη: το τελεσίγραφο που έλαβαν στη σύνοδο των Καννών να μεταρρυθμίσουν τις οικονομίες τους.

Οι οδηγίες προς τον κ. Παπανδρέου ήταν είτε να εγκρίνει την τελευταία ευρωπαϊκή διάσωση είτε να χάσει τα δάνεια της χώρας του και να βγει από την ευρωζώνη. Πήρε πίσω την πρόταση για τη διενέργεια δημοψηφίσματος και στις 6 Νοεμβρίου συμφώνησε να ανοίξει τον δρόμο για τον σχηματισμό κυβέρνησης εθνικής ενότητας.

Στη δίνη της κρίσης βυθίζονται και η Γαλλία με την Ισπανία

Από την Καθημερινή

Του Γιώργου Καλαφάτη

Στη δίνη της ευρωπαϊκής κρίσης φαίνεται να βυθίζονται σταδιακά η Ισπανία και η Γαλλία, καθώς το επίκεντρο των ανησυχιών των αγορών μετατίθεται από την Ιταλία και σε άλλες μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης, όλο και πιο κοντά στον πυρήνα της νομισματικής ένωσης. Οι ανησυχίες για το ενδεχόμενο διάσπασης της Ευρωζώνης ή για το κόστος ενός μεγάλου πακέτου διάσωσης προς τη Ρώμη έχουν ενισχύσει το κόστος δανεισμού των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων.

Ιδιαίτερα ανησυχητική κρίνεται η διεύρυνση της διαφοράς αποδόσεων ανάμεσα στο 10ετές ομόλογο της Γερμανίας, του ισχυρότερου μέλους της Ευρωζώνης, και τα αντίστοιχα ομόλογα μεγάλων ευρωπαϊκών οικονομιών. Το γαλλικό spread ανήλθε την Πέμπτη στο υψηλό 21 ετών των 167 μονάδων βάσης, με το επιτόκιο του δεκαετούς ομολόγου να φτάνει στο 3,43%.

Spread ρεκόρ σε Γαλλία - Βέλγιο - Αυστρία - Σλοβενία

Από τους Financial Times (via Euro2day)

By FT reporters

Μετά την κατάρρευση, ουσιαστικά, της ιταλικής αγοράς ομολόγων, στον απόηχο της εκτίναξης του επιτοκίου του 10ετούς ομολόγου στο 7%, ένα ερώτημα βασανίζει τους πάντες: Θα είναι η Γαλλία το επόμενο κομμάτι στο ντόμινο της ευρωπαϊκής κρίσης χρεών;

Ένα ερώτημα που πριν από λίγους μήνες κανείς δεν θα σκεφτόταν να κάνει, σήμερα βρίσκεται στην σκέψη κάθε επενδυτή, ο οποίος πλέον διερωτάται αν θα πρέπει να «ξεφορτωθεί» μαζί με τα ιταλικά και τα ισπανικά ομόλογα, και τα γαλλικά ενεργητικά.

Και, σχεδόν αυτόματα με την μετάδοση της κρίσης από την «αιώνια πόλη» στην «πόλη του φωτός», μια ακόμη μεγάλη ευρωπαϊκή πρωτεύουσα, κομβική για τον δανεισμό της ανατολικής Ευρώπης υπέκυψε στα πλήγματα των αγορών ομολόγων: η Βιέννη.

Νέο ρεκόρ για το σπρεντ της Αυστρίας – η κρίση χτύπησε και τη Σλοβενία

Από το XrimaNews

Την ώρα που στην Ελλάδα μοιράζουν υπουργεία και υπόσχονται καλύτερες μέρες, στην Ευρώπη η κρίση μεταδίδεται με σφοδρότητα, με την Αυστρία να είναι το νέο θύμα της, καθώς τα σπρεντ καταγράφουν νέο ευρωπαϊκό ιστορικό ρεκόρ, αλλά και τη Σλοβενία να μπαίνει για τα καλά στη ζώνη κινδύνου, καθώς το επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου της ξεπέρασε το 7%. Τα CDS της Σλοβενίας καταγράφουν νέο ιστορικό ρεκόρ και η χώρα υποβαθμίστηκε πρόσφατα απ' όλους τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης.

Άφησαν την Ιταλία και έπιασαν την Ισπανία οι αγορές

Από το XrimaNews

Όσο οι βραχυπρόθεσμες εξελίξεις για την Ιταλία είναι θετικές και όσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παρεμβαίνει αγοράζοντας ιταλικά ομόλογα, οι αγορές κάνουν πίσω επιτρέποντας στα σπρεντ των ιταλικών ομολόγων να αποκλιμακωθούν. Ωστόσο, την ίδια στιγμή στρέφουν την «οργή» τους στην Ισπανία πουλώντας ισπανικό χρέος και οδηγώντας τα ισπανικά σπρεντ σε νέο ευρωπαϊκό ιστορικό υψηλό αυτή την ώρα.

Κίνδυνος μετάστασης από Ιταλία σε Γαλλία!

Από το Euro2day

Ο χρόνος για την τιθάσευση της κρίσης χρέους τελειώνει για την ευρωζώνη καθώς, τη στιγμή όπου τα ιταλικά ομόλογα βρίσκονται ήδη σε απαγορευτικά υψηλά επίπεδα, μία ακόμη χώρα μπαίνει στο κάδρο της κρίσης χρέους, με το spread στα γαλλικά δεκαετή να εκτινάσσεται σε υψηλά 21 ετών.

H διαφορά απόδοσης των γαλλικών τίτλων έναντι των αντίστοιχων γερμανικών έφτασε έως τις 168 μονάδες βάσης, όταν και τα ασφάλιστρα έναντι χρεοκοπίας, τα λεγόμενα CDSs, έπιασαν ιστορικά υψηλά επίπεδα, στις 204 μονάδες βάσης. Σήμερα, ωστόσο, η αγορά ομολόγων φαίνεται να σταθεροποιείται.

Αυτό που έγινε χθες στην Ευρώπη... δεν ήταν καλό

Από το XrimaNews

Τα σπρεντ της Ιταλίας σήμερα [σ.σ.: χθες] κατέγραψαν μεγάλη πτώση και αυτό έδωσε μία αίσθηση αποκλιμάκωσης της κρίσης, αλλά στην πραγματικότητα αυτό που συνέβη στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων ήταν πολύ διαφορετικό.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παρενέβη αγοράζοντας ιταλικά ομόλογα και ξοδεύοντας όλη της τη δύναμη στο να εμποδίσει την εκτόξευση του επιτοκίου του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας στο 8%, κάτι που θα έστελνε το μήνυμα στις αγορές ότι η πτώχευση θα ήταν αναπόφευκτη.

Συναγερμός για την Ιταλία

Από τον ANT1 online

Στο μάτι του κυκλώνα των αγορών έχει πλέον μπει η Ιταλία και στην Ευρωπαϊκή Ένωση έχει σημάνει κόκκινος συναγερμός, καθώς οι Βρυξέλλες – και όχι μόνο – φοβούνται την επιμόλυνση της γειτονικής μας χώρας λόγω της δημοσιονομικής κρίσης.

Με το κλίμα αισιοδοξίας που καλλιεργείται από την Ε.Ε. μετά τις αποφάσεις της συνόδου κορυφής γίνεται προσπάθεια να τιθασευτούν οι αφόρητες πιέσεις προς την ιταλική οικονομία.

Το πιο τρομακτικό διάγραμμα στον κόσμο σήμερα

Τα σπρεντ γαλλικών - γερμανικών ομολόγων

Από το XrimaNews

Όσο οι Ευρωπαίοι ηγέτες αναρωτιούνται και συσκέπτονται για χιλιοστή φορά για το πώς πρέπει να αντιμετωπίσουν την ελληνική κρίση, η απάντηση από τις αγορές – ότι το θέμα δεν αφορά στην Ελλάδα, αλλά είναι ευρωπαϊκό και πως, αν υπάρξει άλλη καθυστέρηση, η ευρωζώνη θα απειληθεί πραγματικά – έρχεται από το άνοιγμα σε επίπεδο ρεκόρ των σπρεντ μεταξύ των επιτοκίων των γαλλικών και των γερμανικών ομολόγων.

CDS: Τα σύγχρονα όπλα μαζικής καταστροφής

Από τους Financial Times (via Euro2day)

Του John Chapman

Ενώ σχεδιαζόταν η εισβολή στο Ιράκ, ο κ. Ουόρεν Μπάφετ είχε επισημάνει ότι τα πραγματικά όπλα μαζικής καταστροφής δεν είναι άλλα από τα παράγωγα. Νωρίτερα φέτος η Επιτροπή Διερεύνησης της Χρηματοοικονομικής Κρίσης των ΗΠΑ κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η μη οργανωμένη αγορά παραγώγων συνέβαλε σημαντικά στην κρίση της περιόδου 2007 - 2009.

Τα Credit Default Swaps (CDS, ασφάλιστρα έναντι κινδύνου χρεοκοπίας) δέχτηκαν ιδιαίτερη κριτική για τον ρόλο που διαδραμάτισαν στην επικίνδυνη τιτλοποίηση ενυπόθηκων δανείων, στους τοξικούς τίτλους με collateral (σ.σ.: εγγυήσεις), αλλά και επειδή έπαιξαν κεντρικό ρόλο στην απόφαση για τη διάσωση της AIG έναντι 180 δισ. δολαρίων.

Πάνω από 20% το επιτόκιο δανεισμού στη δεκαετία

Από το XrimaNews

Σχεδόν δύο χρόνια ολοκληρώνονται από την αρχή της ελληνικής κρίσης, δύο πακέτα στήριξης υπήρξαν για τη διάσωση της Ελλάδας, αλλά οι αγορές δεν έχουν πειστεί ότι στο τέλος θα τα καταφέρει. Γι' αυτό η αγορά και οι δανειστές ζητάνε διαρκώς όλο και μεγαλύτερο επιτόκιο ώστε να δανείσουν τη χώρα μας. Σε περίπτωση που έβγαινε σήμερα η Ελλάδα στις αγορές να δανειστεί για τα επόμενα 10 χρόνια, θα έπρεπε να πληρώσει επιτόκιο μεγαλύτερο του 20%.

Όταν χρωστάς 350 δισ. ευρώ, όταν έχεις ύφεση για τρίτο διαδοχικό χρόνο και κλείνεις τη χρονιά με έλλειμμα κοντά στο 8%, είναι δεδομένο ότι κανείς δεν θέλει να σε δανείσει. Και εάν κάποιος θελήσει να το κάνει, τότε θα απαιτήσει πολύ υψηλό επιτόκιο. Αυτό βλέπουμε να συμβαίνει καθημερινά με τα επιτόκια και τα spread.

Το επιτόκιο του διετούς ελληνικού ομολόγου στο 50%!

Από το XrimaNews

Το επιτόκιο των διετών ελληνικών ομολόγων έχει αγγίξει το 50% και αυτό για μερικούς αποτελεί μία μοναδική ευκαιρία για τεράστια κέρδη αλλά και έναν κίνδυνο για την απόλυτη καταστροφή. Αν η Ελλάδα αποφύγει την πτώχευση μέχρι τη λήξη της συγκεκριμένης σειράς ομολόγων τότε οι τολμηροί αγοραστές θα έχουν χτυπήσει το τζακ ποτ. Αν, όμως, τα πράγματα πάρουν άσχημη τροπή και η Ελλάδα οδηγηθεί σε μία μη ελεγχόμενη πτώχευση τότε όσοι θα έχουν τοποθετηθεί σε διετή ομόλογα θα χάσουν τα χρήματα τους.

Η Ιταλία κινδυνεύει να μείνει εκτός αγορών... άμεσα

Από το XrimaNews

Η πόρτα των αγορών κλείνει με γοργούς ρυθμούς για την Ιταλία και το νέο σοκ είναι η εκτίναξη του επιτοκίου των διετών ομολόγων της στο 4,62%, ποσοστό που είναι υψηλότερο απ’ αυτό που δανείζεται η Ελλάδα σε ορίζοντα 7 ετών με βάση το πακέτο διάσωσης. Δεν είναι πολύς καιρός που η χώρα δανειζόταν κοντά στο 1% για ορίζοντα διετίας, ενώ μόλις πριν από 10 μήνες το επιτόκιο των διετών ομολόγων της βρισκόταν στο 1,5%.